Lorsque les consommateurs recherchent de la valeur, une visite chez Costco Wholesale Corp. (NASDAQ: COST) est souvent au programme. Cependant, alors que les investisseurs cherchent des opportunités en décembre, l’action COST a perdu de son attrait. Les actions de Costco ont chuté d’environ 2,2 % au mois de décembre jusqu’au 27, avec une baisse de plus de 6 % après avoir atteint un sommet d’environ 1 007 $ avant l’annonce des résultats de l’entreprise le 12 décembre.

Avec un cours de l’action se négociant à plus de 52 fois les bénéfices prévisionnels et un rendement des capitaux propres d’environ 33 %, il est compréhensible que certains investisseurs envisagent de prendre des bénéfices. Malgré le recul de décembre, l’action COST reste en hausse d’environ 42 % depuis le début de l’année, surpassant ainsi l’indice S&P 500 et d’autres actions du secteur de la distribution.

Cependant, avec les indicateurs d’inflation récents montrant que les consommateurs devront continuer à faire face à des prix élevés en 2025, l’action Costco a-t-elle encore un potentiel de hausse ? Examinons les raisons pour lesquelles COST demeure une bonne option d’achat.

En septembre 2024, Costco a augmenté son tarif d’adhésion pour la première fois depuis sept ans, avec un délai d’environ deux ans par rapport aux augmentations précédentes. Historiquement, Costco maintient un taux de fidélisation de plus de 90 % après une hausse de ses frais d’adhésion. Néanmoins, des inquiétudes légitimes ont surgi, alors que les consommateurs cherchent à réduire leurs dépenses.

Pour l’instant, ces préoccupations semblent infondées, l’entreprise ne signalant aucune perte significative de membres. En fait, elle a enregistré une augmentation de 7,75 % de ses adhésions au cours du trimestre. De plus, Costco anticipe de réaliser la plupart des bénéfices financiers de cette hausse, qui viendront s’ajouter à la rentabilité de l’entreprise en 2025 et 2026.

Au cours de l’année passée, Costco a ouvert 17 nouveaux magasins physiques, portant son total à près de 900 magasins répartis dans 14 pays. 80 % de ces établissements se trouvent en Amérique du Nord, ce qui met en évidence des opportunités de croissance futures.

Cependant, l’expansion de l’entreprise ne concerne pas uniquement son empreinte physique. Costco progresse également dans le domaine du e-commerce. Lors de son dernier trimestre, l’entreprise a enregistré une augmentation de 21 % de ses ventes en ligne, soutenue par une hausse de 32 % des téléchargements de son application mobile.

Développer son activité en ligne permettra également à Costco de cibler ses clients d’une nouvelle façon grâce à un réseau publicitaire en cours de création.

Une caractéristique commune à presque toutes les entreprises prospères est une solide situation financière. En plus de la croissance de ses revenus et de ses marges, Costco a annoncé une augmentation de 10 % de sa trésorerie depuis le début de l’année, celle-ci s’élevant désormais à près de 11 milliards de dollars.

La société a un solde de trésorerie net par rapport à sa dette et est en passe de verser un dividende exceptionnel début 2026. Il est à noter que l’entreprise a déjà un historique de 21 années consécutives d’augmentation de son dividende, ainsi qu’un programme de rachat d’actions de 4 milliards de dollars lancé en janvier 2023, toujours en cours pour encore deux ans.

Avec l’action de Costco se négociant près de 1 000 dollars par titre, des analystes ont questionné la direction de l’entreprise sur la possibilité d’une scission de l’action en 2025. Costco a scindé ses actions à trois reprises par le passé, mais pas depuis 2000.

Bien qu’une scission d’actions ne modifie pas la valorisation d’une entreprise, elle peut rendre le titre plus attrayant et accessible pour les investisseurs préférant acheter des actions entières. En effet, une des motivations citées par Walmart Inc. (NYSE: WMT) lors de sa scission effectuée en janvier 2024 était de permettre à ses employés d’acquérir des actions entières.

Costco a déclaré qu’elle n’a pas de projets immédiats de division de ses actions, citant l’accessibilité des actionnariat fractionnés pour les employés et investisseurs particuliers. Bien que cela soit un point de vue valable, et qu’aucun indicateur ne montre une baisse du volume de négoce, l’entreprise n’écarte pas totalement cette possibilité. Une forte performance du prix de l’action pourrait entraîner une réévaluation à l’avenir.