Points clés :

• Des résultats solides, mais une incertitude croissante – Une croissance de 11,9 % sur un an, mais les nouvelles taxes de Trump suscitent des inquiétudes concernant le commerce et les prévisions des entreprises.
• L’IA reste le thème central – Après les résultats positifs de Meta et Microsoft, Alphabet, AMD et Palantir doivent prouver que l’IA génère des revenus réels.
• La volatilité du marché augmente – De bons résultats dans le secteur technologique, la finance et la santé, mais les investisseurs sont tendus face aux politiques commerciales et aux prévisions futures.

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La saison des résultats a mis en lumière des performances d’entreprises impressionnantes, avec près de 80 % des sociétés du S&P 500 dépassant les attentes et une croissance des bénéfices globale atteignant 11,9 % sur un an— ce qui pourrait marquer le trimestre le plus fort depuis fin 2021.

Cependant, l’optimisme du marché est assombri par des développements récents. Le président Donald Trump a annoncé des tarifs significatifs : 25 % sur les importations en provenance du Canada et du Mexique et 10 % sur les produits chinois, applicables à partir de mardi. Ces mesures ont renforcé les inquiétudes concernant les tensions commerciales mondiales et leur impact potentiel sur les prévisions des entreprises. En réponse, les marchés financiers ont affiché une volatilité accrue, et les marchés mondiaux se préparent à d’éventuelles baisses.

Les investisseurs surveillent maintenant de près comment ces politiques commerciales pourraient influencer les prochains rapports de résultats et les prévisions futures. Cette semaine sera cruciale, avec des géants tels qu’Alphabet, Amazon, AMD, Palantir et Novo Nordisk qui s’apprêtent à publier leurs résultats. Les investisseurs seront attentifs pour voir si ces entreprises parviennent à maintenir leur élan dans un paysage économique en constante évolution.

Récapitulatif rapide : Les succès, les déceptions et l’effervescence du marché

La saison des bénéfices du quatrième trimestre 2024 est bien lancée, et alors qu’environ un tiers des entreprises du S&P 500 ont fait état de leurs résultats, nous avons observé principalement de solides performances, mais aussi des déceptions notables parmi certaines grandes entreprises. Voici un aperçu :

Performances solides : La technologie et la finance en tête

• Meta a enregistré des résultats exceptionnels, soutenus par une forte croissance de la publicité alimentée par l’IA et des mesures de réduction des coûts. Le programme significatif de rachat d’actions a également impressionné les investisseurs, faisant grimper l’action.
• Netflix a présenté des chiffres solides, démontrant qu’une tarification stratégique et une offre de contenus convaincante peuvent maintenir l’engagement des abonnés.
• De grandes banques comme Morgan Stanley, JP Morgan et Bank of America ont dépassé les attentes, indiquant que, malgré les préoccupations concernant les taux d’intérêt, leurs divisions de banque d’investissement et de trading demeurent robustes.

Résultats plus faibles : Logistique et énergie sous pression

• UPS a rencontré des défis, enregistrant un écart par rapport aux attentes en raison de volumes de colis plus faibles, de coûts en hausse et d’une perspective décevante.
• Les entreprises du secteur énergétique, comme ExxonMobil et Chevron, ont éprouvé des difficultés, avec des marges de raffinage plus faibles et des bénéfices inférieurs aux attentes.

À venir : L’histoire de l’IA se poursuit

L’IA a été un thème central de cette saison des résultats, en particulier après le lancement de DeepSeek, un modèle d’IA significatif, ainsi que des résultats solides de la part des principales entreprises technologiques. Les entreprises comme Meta et Microsoft ont déjà annoncé une croissance impressionnante alimentée par l’IA. Désormais, l’attention se tourne vers Alphabet, AMD et Palantir pour voir si elles peuvent obtenir des résultats similaires.

De plus, Amazon et Novo Nordisk doivent également faire état de leurs résultats, couvrant des secteurs tels que l’e-commerce, le cloud computing et la santé. Cela rend la semaine à venir cruciale pour le sentiment du marché. Cependant, avec la récente escalade des tensions commerciales, les entreprises pourraient également aborder la manière dont les tarifs et les barrières commerciales pourraient affecter leurs bénéfices futurs.

Voici ce qu’il faut surveiller cette semaine :

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Palantir (PLTR) – Rapport prévu lundi 3 février

À quoi s’attendre :

• Les revenus devraient augmenter de 28 % sur un an, atteignant environ 775,9 millions USD.
• Le bénéfice par action (EPS) devrait augmenter de 38 % à 0,11 $ par action.
• L’IA reste un moteur clé, mais les investisseurs scruteront l’expansion au-delà des contrats gouvernementaux vers les secteurs commerciaux.

Points d’attention pour les investisseurs :

• Contrats gouvernementaux – toujours une source de revenus majeure, mais Palantir peut-il diversifier ?
• Croissance commerciale – c’est ici que l’IA pourrait jouer un rôle significatif.
• Rentabilité – Palantir est devenu rentable l’année dernière ; peut-il maintenir cette trajectoire ?

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Alphabet (GOOGL) – Rapport prévu mardi 4 février

À quoi s’attendre :

• Les revenus devraient croître d’environ 13 % sur un an, les analystes estimant 81,6 milliards USD en revenus pour le quatrième trimestre.
• Le bénéfice par action est anticipé à 2,18 $ par action, traduisant une augmentation de 33 % par rapport à l’année dernière.
• Les investissements dans l’IA seront sous les feux des projecteurs – les investisseurs seront curieux de voir comment ceux-ci se traduisent en revenus concrets.

Points d’attention pour les investisseurs :

• Croissance de Google Cloud – précédemment en hausse de 22 % sur un an ; maintient-elle le rythme face à la concurrence ?
• Monétisation de l’IA – au-delà des investissements, comment contribue-t-elle aux bénéfices ?
• Revenus publicitaires – notamment ceux de YouTube et Search, qui demeurent les principales sources de revenus d’Alphabet.

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Advanced Micro Devices (AMD) – Rapport prévu mardi 4 février

À quoi s’attendre :

• Les revenus devraient atteindre 7,5 milliards USD, en hausse de 22 % sur un an, principalement tirés par la demande liée à l’IA.
• Le bénéfice par action est projeté à 1,09 $ par action, indiquant une amélioration des marges.
• L’accent sera mis sur les puces d’IA et de centre de données, AMD rivalisant avec Nvidia dans l’informatique à haute performance.

Points d’attention pour les investisseurs :

• Revenus de centre de données et de puces d’IA – quelle part de marché AMD réussit-elle à capturer face à Nvidia ?
• Demande des consommateurs – les ventes des processeurs Ryzen se maintiennent-elles ?
• Marges brutes – attendues à 52 %, un indicateur clé du pouvoir de fixation des prix.

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Novo Nordisk (NVO) – Rapport prévu mercredi 5 février

À quoi s’attendre :

• Les revenus devraient croître de 22 % sur un an, atteignant 81 milliards DKK, soutenus par une forte demande pour ses médicaments contre le diabète et de perte de poids.
• Le bénéfice par action attendu est de 6,05 DKK, en hausse de 23 % sur un an.
• Les contraintes d’approvisionnement restent une préoccupation, alors que la demande pour des médicaments comme Ozempic et Wegovy continue de dépasser l’offre.

Points d’attention pour les investisseurs :

• Croissance des ventes pour Ozempic et Wegovy – une augmentation prévue de 40 % ou plus sur un an.
• Actualités de la chaîne d’approvisionnement – Novo Nordisk peut-il répondre à la demande croissante ?
• Prévisions pour 2025 – quelle est la durabilité de cette trajectoire de croissance ?

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Amazon (AMZN) – Rapport prévu jeudi 6 février

À quoi s’attendre :

• Les revenus du quatrième trimestre sont prévus à 187,3 milliards USD, en hausse de 10 % sur un an, soutenus par de fortes ventes de fin d’année et une croissance continue des adhésions Prime.
• Le bénéfice par action est anticipé à 1,81 $ par action, reflétant des améliorations dans le contrôle des coûts et l’efficacité opérationnelle.
• AWS (Amazon Web Services) reste un point focal, contribuant de manière significative aux bénéfices d’Amazon.

Points d’attention pour les investisseurs :

• Revenus d’AWS – prévus autour de 29 milliards USD, en croissance de 19 % sur un an.
• Marges e-commerce – Amazon a-t-elle géré efficacement les coûts logistiques ?
• Croissance publicitaire – le secteur publicitaire d’Amazon a crû de 26 % au dernier trimestre ; cette dynamique peut-elle se maintenir ?

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Points à retenir pour les investisseurs

Cette semaine sera déterminante pour le sentiment du marché, avec deux des entreprises des Magnificent 7 qui publient leurs résultats. Bien que les bénéfices des entreprises aient été solides jusqu’à présent, la volatilité du marché est de retour, alors que les investisseurs réagissent aux projets tarifaires de Trump. Ces politiques commerciales pourraient avoir un impact significatif sur les prévisions des entreprises, les chaînes d’approvisionnement et les structures de coûts dans les mois à venir. Les investisseurs doivent prêter attention non seulement aux chiffres globaux des rapports de résultats, mais aussi à ce que les entreprises disent à propos des risques futurs et des conditions économiques.

L’IA reste un thème d’investissement dominant, mais une pression croissante s’exerce désormais sur les entreprises pour démontrer un impact réel de leurs initiatives en matière d’IA sur les revenus, plutôt que de se contenter de présenter des perspectives à long terme. En parallèle, le cloud computing sera un secteur essentiel à surveiller, avec AWS d’Amazon et Google Cloud sous les projecteurs quant à leur croissance soutenue.

Avec l’interaction entre les tarifs, l’IA et l’élan des bénéfices, les jours à venir pourraient définir la direction des marchés dans les mois qui suivent. Les investisseurs doivent se préparer à d’éventuelles surprises, qu’elles soient positives ou négatives, alors que les entreprises répondent à l’évolution du paysage économique.